L’investisseur américain Dan Dreyfus explique pourquoi le cuivre va devenir la ressource la plus disputée de la décennie (l’explication est passionnante). Depuis 20 ans, les États-Unis ont créé des milliards de dollars de valeur sans quasiment investir un dollar dans les infrastructures. Google, Meta, Airbnb, le streaming, la livraison, le SaaS, etc. Point commun : pas d’usine, pas de machine, pas d’infrastructure lourde. Du logiciel, des plateformes, de la donnée. Light en besoin en capital. Sauf que la facture arrive maintenant. Au pire moment. Dans les faits, les USA ont juste déplacé leurs infrastructures physiques en Chine : usines, chaînes d'approvisionnement, capacités de production, etc.. Ils ont parié sur l'intangible et ont bradé le tangible. (On a fait la même chose en Europe). Le truc, c'est que ça a rendu tout le système hyper fragile. Covid, guerre en Ukraine, droits de douane, Ormuz… chaque problème géopolitique provoque des difficultés d’approvisionnement et de l’inflation. Il n’y a plus aucune marge de sécurité. Pourquoi le pire moment est aujourd’hui ? Car l’IA est là. Et elle a d’énormes besoins en infrastructures physiques pour se développer. Data centers, électricité, métaux, béton : c’est infiniment plus gourmand que tout ce qu'on a connu avant. Résultat : on a un choc de la demande et de l'offre en même temps. La demande explose pendant que l'offre a été sous-financée pendant des décennies. Les USA et l’Europe doivent rattraper ce double retard. Il n’y a jamais eu autant de chantiers en même temps : → L'aérospatial (Boeing et Airbus cumulent 1 000 milliards de commandes sur 10 ans) → Le réseau électrique (dans un état catastrophique aux USA) et la production d'énergie → Les data centers → Les semi-conducteurs → La défense, avec le réarmement mondial, etc. Tous ces chantiers ont besoin de minéraux critiques. Ils se disputent l’approvisionnement des mêmes ressources. Et c'est là que le besoin en cuivre explose. Le cuivre est indispensable à peu près partout. Pour l’énergie, un panneau solaire consomme 5 fois plus de cuivre qu'une centrale à gaz. Une éolienne, 7 fois plus. Une voiture électrique, 5 fois plus qu'une thermique. Rien que pour les data centers, au rythme de construction prévu, on parle d'environ 750 000 tonnes de cuivre par an. En 10 000 ans d'histoire, l'humanité a extrait 700 millions de tonnes de cuivre. Dans les 18 prochaines années, il va lui en falloir autant. Le problème ? Une mine de cuivre met 7 à 12 ans à sortir de terre. Les grandes mines actuelles vieillissent et s'épuisent. Pour Dreyfus, le prix du cuivre va certainement doubler. Il y a des gros coups en bourse à faire !